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现金贷狂飙背后的赚钱秘密:互联网金融已成最热“风口”
  • 发布时间:2020-01-06
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  • 在4月份避开银监会新监管政策纠正现金贷款的权力后,现金贷款行业最近重新开启了飙升的模式。一些来自现金贷款平台的人士向记者证实,银监会4月份发布现金贷款重组政策后,贷款速度放缓。然而,随着监管政策的乌云逐渐散去,这一数额在不久的将来又开始增加。

    在成千上万个P2P平台成为“奇迹”之后,互联网金融领域又上演了一幕。自去年以来,数以千计的现金贷款平台涌现出来。2017年4月,中国银行业监督管理委员会发布整改通知。现金贷款自查整改开始,主要平台开始尽可能消失。然而,在这种低调背后,又出现了一次繁荣。这个产业链中的每个参与者都赚了很多钱,无论是直接开展现金贷款业务,还是流量分配、信贷供应商、收款平台等。都尝到了现金贷款市场的巨大好处。

    但是关于现金贷款的争议并没有平息。

    低调飙升

    51黄金控制,一家互联网金融初创公司,可能很快敲定一笔数百万美元的融资交易。公司创始人刘思雨充满信心。他说,这些组织在会谈当天就已经决定了他们的投资意向。

    刘思雨最初创造了一款名为51财务管理的产品,这是一个为用户提供财务产品筛选服务的平台。在这个平台上还有一个提供贷款产品导航的窗口。从去年下半年开始,他发现这项贷款服务的窗口流量增长非常快。他意识到这是一个机会,所以去年底他独立导航贷款产品,并创建了一个名为“贷款钱包”的新应用程序,后端连接了近100个现金贷款平台。

    对于贷款钱包来说,最简单的事情就是帮助用户一次从多个平台申请贷款,避免用户需要自己向每个平台申请贷款的繁琐过程。目前,贷款钱包的用户数量已超过100万,每天新增用户超过1万人。更重要的是,这项业务的现金流相当可观。然而,刘思雨仍然认为它可以增长得更快。因此,他在微信朋友圈留言,寻求更多的交通入口,并表示“预算金额没有限制”。他承认,他已经获得了目前最热门的笔现金贷款。

    行业内所谓的现金贷款主要是指互联网金融平台提供的无担保、无担保、无场景的信用贷款产品。现金贷款具有金额小、期限短、频率高、利率高、用途不明确的特点。

    现金贷款不是一项新业务。从2014年左右开始,中国的一些互联网金融公司已经开始提供类似的产品,这项业务将在2016年爆发。从额度来看,国内现金贷款平台一般成本在1000-2000元左右,但有的只有300-500元,有的可以借几千元。

    令外界惊讶的不仅仅是飙升的市场规模,还有其背后惊人的盈利效果,这是其他互联网金融平台无法企及的。

    2016年全年,发放给适当人群的贷款净收入为32.38亿元(4.66亿美元),比2015年全年增长146%;净利润11.16亿元(1.61亿美元),比2015年增长305%。根据2345财务报告,经营“2345贷款王”的金融技术子公司去年实现了归属于母公司所有者的净利润1.1亿元。然而,辛尔福的表现并不理想,但该公司表示,目前正处于“战略亏损”状态。

    除了这些上市平台的出色表现之外,大量未上市现金贷款平台在过去一年也取得了巨大的增长,并赚了很多钱。

    例如,截至今年5月底,经营现金贷款产品闪电贷款(Lightning Loan)的黄金服务累计贷款金额已超过250亿元,注册用户超过1500万。

    上海某现金贷款平台负责人透露,今年上半年,该公司累计贷款10亿元,盈利约3000-4000万元。

    在网上贷款之家之前的一份研究报告中,现金贷款的增长率是根据网上贷款平台上短期现金贷款的增长来估计的。它在过去一年的增长率达到了12倍左右,确实显示出爆炸性的增长。据估计,目前整个现金贷款行业的规模约为600至1万亿元。“现在做现金贷款,基本上没人赔钱?如果速度快,新平台几个月内就能盈利。”一位密切关注该行业的风险投资家透露,在现金贷款平台的风控模式进入正常运行后,根据行业平均水平,一个平台的月利润约为当月发布金额的3%-4%,而该行业有许多平台每月贷款超过1亿元。“目前,有很多每月收入3000万到4000万元的现金贷款平台,我接触的现金贷款平台已经超过50亿元。”刘思雨说。

    与该行业的爆炸性增长相对应,赶上该行业股息期的现金借贷平台异常低调。记者联系了北京和上海几家著名的现金贷款平台,但大多数人告诉他接受采访不方便。

    赚钱的秘密

    自2013年以来,中国的互联网金融业开始快速发展,数以千计的P2P平台涌现出来。然而,除了现金贷款平台,大多数互联网金融平台仍然很受欢迎,很少盈利。"现金贷款是一个罕见的网络项目,有自己的现金流."上述关注现金贷款平台的风险资本家表示。

    如今,现金借贷平台都自称是智能信贷服务平台。然而,从本质上讲,商业模式是非常明确的,即服务于传统金融体系未覆盖的人,他们依靠高利率来覆盖高坏账率,从而获得利润。

    从流程角度来看,现金贷款平台的业务主要分为获取客户、控制风、借贷和贷后几个流程。与传统金融服务和其他大额贷款的互联网金融项目相比,现金贷款平台实现了几乎所有的在线客户获取和控制操作。

    北京一家现金贷款平台在分析用户档案时认为,现金贷款用户的特点包括:主要是80、90后的男性用户,集中在三线、四线城市,大部分是蓝领,他们有一定的工作收入,没有良好的信用记录,获得金融服务的渠道非常有限。他们的借款目的通常是为了满足紧急需求和日常消费。

    这个目标群体也是移动互联网的活跃群体。主要的在线交通平台已经实现了无死角覆盖,为现金贷款平台获得在线用户提供了条件。

    与传统的风控和信贷审计方法不同,现金贷款平台几乎都实现了全自动审计。“首次申请分层次审计,再次申请二层次审计”几乎已经成为行业标准。如今,对于绝大多数现金贷款平台来说,当用户只需借1000或2000元时,他或她基本上只需要提供身份证和手机号码就可以申请。这是由于过去两年大数据和信贷调查行业的快速发展。

    曾在现金贷款平台工作的CRO秦天表示,小额贷款的纯在线贷款审查技术相对成熟。他获得了用户的手机通讯录信息、通话记录、社会保障等授权后的信息。通过这些大量的信息,他描绘了每个用户的形象,计算了他的违约概率,然后在此基础上制定了不同的风险定价。

    但是,对于目前处于粗放型生产的现金贷款,差异化风险定价仍然只有少数平台进行,其中大部分仍处于大规模开发阶段,定价相对简单粗糙。

    现金贷款平台提供的借款成本通常包括贷款利息和各种申请费。每个平台的综合借款成本不同,差异很大。大多数平台的借款成本在折算成年计算时超过100%,综合利率超过300%时,借款成本也不小。然而,由于借款金额相对较小、时间较短,用户需要花费的成本绝对值并不高

    据记者了解,现金贷款行业经常使用逾期三个月的比率作为衡量标准,这个数字一般在3-5%左右,但也有一些平台的这个数字高达8%以上。但即便如此,这样的坏账率也能让现金借贷平台获得可观的收入。

    对于现金贷款平台,最大的风险来自团伙诈骗。事实上,隐藏在阴影中的是一群特殊的诈骗集团,他们通过他人的身份证明向各种平台申请贷款。一旦他们获得贷款,他们就再也不会还钱了。

    除了欺诈集团,正常借款人破产后,托收也成为一个重要部分。“欠款逾期后,最初几天效果最好。时间越长,还款的可能性就越低。”一家现金贷款公司的贷后收款经理表示。

    关于高利率的争论

    市场已经逐渐接受了现金贷款,但是关于现金贷款的争论越来越多。高利率已经成为争论的焦点。

    有些人用“嗜血”这个词来形容它,质疑它过高的借贷成本。用户也多次抱怨许多平台,声称利率太高,有放高利贷的嫌疑。

    另一方面,行业强调现金贷款不可忽视的社会性质,以及经营现金贷款的巨大成本和坏账风险。学者们对现金贷款的争议也有不同的看法。

    著名学者巴曙松的一份研究报告指出,发薪日贷款就其本质而言,主要是针对低收入人群的高利率小额贷款。该产品存在已久,自莎士比亚的代表作《威尼斯商人》以来,一直面临着巨大的争议。在发展的早期阶段,英美的按日支付贷款也面临着巨大的道德纠纷。一方面,它帮助低收入人群度过难关;另一方面,这增加了他们的偿债负担。

    快速增长的现金贷款业务及其高利率也吸引了监管者的注意,现金贷款因此成为互联网金融整合的一个关键领域。

    2017年4月10日,银监会发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》(简称《指导意见》),要求做好“现金贷款”业务活动的整改工作。其中,《指导文件》明确要求严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的相关规定,禁止非法高息借贷和暴力集资。根据我国相关法律法规,“36%年利率”已成为一条红线,超额部分不受法律保护。除监管机构列出的618个现金贷款平台外,文件明确指出,"筛选名单不限于上述机构"。

    “每年36%”红线对于现金贷款平台来说有点遥不可及。

    "如果所有成本每年不超过36%,可以说现金贷款行业基本上不存在。"黄金服务公司首席战略官谭淳直言不讳地说。

    他认为在现实中,高达600%的年利率绝对不合理,但也很难降到36%的红线以下。应该考虑的是,现金贷款平台在获取用户信用数据方面实际上有直接成本,因此用户的所有成本不应被视为利息。

    鑫贰负创始人王正宇也公开表示,现金贷款作为一种短期小额信贷,不能用所谓的单价来计算,因为其运营成本与贷款本金的比率是不可忽视的。对于一万元的贷款,交易成本约为1-2元,可以忽略不计。单笔500元贷款的交易和服务成本不得不计算在内。

    据记者了解,银监会整顿现金贷款政策出台后,全国各地金融机构对辖区内的现金贷款平台进行了深入调查,但没有直接限制这些平台的业务发展。此外,业内许多现金贷款平台也通过各种方式与监管机构沟通。许多业内人士一致认为,监管机构很难对现金贷款完全采取一刀切的方式。

    为了避免政策风险,许多现金贷款平台分别计算利息和申请费,以避免被贴上高利贷的标签。“今后,我们还可能与外部保险公司合作。例如,当用户申请贷款时,他们需要

    清华大学五道口金融学院执行副院长廖立在一个现金贷款平台上分享了他的客户意见。“我父亲失踪了,我母亲住院了。她正在经历一生中最艰难的时刻。感谢您的平台给我安全感。”廖立表示,这表明中国存在现金贷款市场,确实改善了一些人的福利,但同时也带来了恶意集资和过度消费的问题。对现金贷款的监管政策应指导产品设计的改进,以解决经济困难人群的迫切需求,而不是一刀切的方法。

    另一方面,王正宇认为现金贷款行业确实遭受了诸如过高的利率、砍头和降息等混乱,急需加以纠正。然而,监督的概念需要进一步澄清和澄清。弱势群体因利率过高而无法获得合理的信贷服务,通过“抢别人的钱”赚取高额利息是错误的。与此同时,将大额长期贷款利率标准应用于现金贷款是不合理的,“两端都要明确”。

    而业内其他人认为,现金贷款利率的整体下调也可以通过市场化手段实现。休闲科技创始人兼首席执行官

    谷峰认为,现金贷款平台数量的增加肯定会导致行业内更激烈的竞争,而风控等运营优势更大的平台可以提供更低的利率来吸引高质量用户,而“劣质硬币”的淘汰可以通过行业自身的适者生存来实现。他认为,现在出现的各种贷款超市平台也能在一定程度上帮助用户找到低成本的贷款平台,给平台用户更多的选择,减少贷款人因信息不对称而被迫选择高利率产品的困境。休闲科技的卡诺信用卡管家去年也推出了贷款超市产品。“毫无疑问,我们的整体利率正在下降。对于在平台上拥有良好信用的老客户,我们也在不断降低利率,以降低他们的借贷成本。”谭淳说。

    Risk Discussions

    如今,除了上述对高利率和监管压力的疑虑之外,现金贷款平台前也逐渐出现了竞争加剧和系统性风险等疑虑。

    在过去的两年里,在线贷款应用激增,手机应用商店搜索“贷款”,数千个贷款应用出现。“千贷大战”愈演愈烈,现金贷款逐渐进入红海。最显著的变化之一是获得客户的成本迅速上升。

    一家现金贷款平台的负责人表示,去年这个时候获得贷款用户的平均成本只有20-30元,但已经大幅上涨,价格每月都在变化。

    刘思雨表示,目前在该行业获得客户的成本(就完成贷款而言)约为70-200元。

    这意味着现金贷款平台的第一笔贷款基本无利可图,只有依靠再贷款利率才能保证后期的收入。现金贷款平台认为,由于用户的需求不仅仅是一次性的,这些用户在后期需要反复借款,所以现金贷款平台将把希望寄托在这些用户的后续借款需求上,行业数字约为70%。

    但这也让人们担心大量现金贷款平台上的借款人借新还旧。

    江南分晴,互联网金融行业的知名投资者,认为有些机构有很高的贷款展期率,但可能会有问题,因为逾期率和贷款展期率可能直接相关。如果市场调查发现,如果贷款展期超过期限,逾期率不高,而如果贷款展期不超过期限,逾期率就高,这表明贷款是借新还旧的庞氏骗局(Ponzi scheme)。

    但刘思雨说,长期贷款和借新还旧是现金贷款行业已知的客观事实,但在他看来,即便如此,这一领域的整体风险仍是可控的。他的逻辑是,现金贷款平台通常只能向用户贷款1000-2000元。尽管许多用户从多个渠道借款,但同时从五个平台获得贷款的可能性并不高。根据这一计算,债务规模o

    即便如此,另一个不容忽视的问题是,在盈利效应的刺激下,越来越多的现金贷款平台疯狂涌入。日益激烈的竞争也带来了对大量现金贷款平台业务可持续性的隐忧。对于一些具有核心优势的平台,如获得客户、资金和风力控制,在获得大量用户后,转型和生存相对容易。对于大量的中小现金贷款平台来说,市场竞争的加剧和监管压力将给其未来带来诸多挑战。

    对于一群已经实现迅猛增长的现金贷款平台来说,在积累了大量基本用户后,他们也希望通过提高资本实力来建立自己的竞争壁垒。事实上,现金贷款平台的几乎所有第一梯队都赢得了风险投资机构的青睐。

    例如,红杉资本和蓝湖资本长期投资手机贷款,去年网通集团以8亿元收购了张中金融48%的股份。今年年初,现金贷款平台掀起了一波融资浪潮。殷珊奇点从招商风险投资等多家机构获得了8000万美元的投资。魔术现金不久前还从精卫中国获得了数千万美元的投资。今年2月,“现金卡”完成了数千万美元的首轮融资。今年3月,钱宝被用于从创新工程等第三轮融资4.66亿元。今年4月,明特尔量化并完成了第二轮融资1亿元。

    现金贷款已经成为业界公认的技术和金融技术的新“出口”。在短短三个月内,资本迅速涌入这个细分的信贷市场。融资金额大于对方。创新工厂、华创、陈星等一线风险投资机构纷纷投资现金贷款企业。

    然而,监管机构纠正现金贷款的新政策突然终止了这波融资。刘思雨说,他听说现金贷款平台已经获得了一家投资机构的投资意向,并因该政策的出台而立即改变了态度。

    事实上,尽管目前的盈利能力非常强,但这些现金借贷平台并没有面临正确的首次公开募股路径。

    中国一家知名体育机构的投资者透露,该机构此前也对现金贷款平台进行过研究,但最终决定不投资该行业。一个重要原因是现金贷款平台上的高利贷标签或多或少会产生道德纠纷,难以通过首次公开发行实现资本化,这将极大地影响投资退出的回报。

    在当前国内资本市场环境下,在互联网金融企业受到严格限制、监管者态度不明确的前提下,并购退出也面临巨大挑战。海外上市很难有一个理想的估值水平。这些退出问题已导致机构投资者放缓投资。“在我收到的现金贷款融资业务计划中,每个人都一致绘制了一幅宏伟蓝图:中国20-60岁人口约为9亿,但中国拥有不到2亿张信用卡,人口约为7亿。在这个年龄,中国不享受金融服务。这是一个非常巨大的市场。”上述私募机构投资者。

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