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中科创达—业绩符合预期,受益于5G+AI的新时代科技红利
  • 发布时间:2019-09-10
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  • Essence Securities发布了一份投资研究报告,评级为:

    中科创达()

    结果与预期一致,单季度业绩加速。 2019年上半年,公司实现营业收入7.35亿元,同比增长27.15%;净利润882.09万元,比上年同期增长44.46%;扣除非售后净利润为7177万元,同比增长29.01%。其中,公司Q2单季实现营业收入4亿元,同比增长34.71%;净利润3800万元,同比增长62.86%,单季业绩加速增长。

    业务发展势头良好,智能汽车业务的商业模式转型已初具规模。 1)智能操作系统软件业务(手机业务)2019年上半年实现营业收入4.55亿元,同比增长17.57%; 2)2019年上半年物联网业务实现营业收入1.03亿元,同比增长22.48%; 3)新一代网络汽车业务2019年上半年实现营业收入1.76亿元,同比增长74.47%,远高于公司整体收入增长。其中,软件许可证收入为304,054,400元,商业模式转型已形成。

    受益于5G + AI的新时代技术奖励。 1)手机业务:随着5G基础设施的逐步完善和商业化,各种智能终端更换的需求已经开始发布。预计该公司的手机业务将从5G更换的到来中充分受益; 2)物联网业务:公司在2019年初率先推出了5G版TurboXAIKit。 TurboXAIKit的5G版本不仅支持开发人员和制造商专注于构建下一代AI产品,还支持5G应用程序开发和测试,帮助实现5G终端产品原型设计,并在VR等许多领域推广5G + AI技术/AR。该公司的物联网业务预计将充分受益于5G + AI推动的新一波技术创新。

    投资建议:5G + AI掀起新一波技术创新。该公司前瞻性的智能汽车和物联网两个智能终端行业的布局将充分受益于智能手机之后的另一波创新红利。与传统智能手机业务不同,公司的智能车和物联网业务将逐步从项目开发费用升级到忠诚度费用等商业模式。我们对公司的工业卡位置和核心能力以及智能汽车和物联网行业的繁荣持乐观态度。预计将重建一个创达,期待

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