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铁矿石大涨幕后有无玄机市场围绕基本面运行
  • 发布时间:2019-10-30
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  • 自10月以来,铁矿石期货已经从价格上涨的浪潮中走出来,并一直持续到今天。截至昨日收盘,铁矿石1701合约报616.5元/吨,已连续第二个交易日跌停。市场人士认为,近期铁矿石价格上涨主要是由于对中,高品位铁矿石需求的快速增长,推高了目前的铁矿石价格。

    《中国证券报》采访的专家还指出,铁矿石期货价格在不久的将来一直处于折价状态,价格并未偏离即期现实。铁矿石期货市场参与的深度和广度,以及当前的联系说明市场正在变得更加成熟,没有被操纵的可能性。通过对监管层的监督和异常交易行为的监督,市场过度的投机势头得到了良好的抑制,铁矿石期货将继续发挥良好的套期保值和价格发现功能。

    未来将密切关注当场的“脚步”

    《中国证券报》采访的一位交易员负责人指出,从目前的价格关系来看,由于供应紧张,铁矿石,炼焦煤,焦炭等品种的现货价格一直在上涨,提价幅度为更高。大,期货价格一直处于折价市场,是现货价格“追赶”的“角色”,其次是现货价格的上涨和上涨。

    根据My Steel数据,截至11月16日,青岛港纽曼粉62.5%达到667元/干吨,PB粉为661元/干吨,较10月10日上涨166元/吨和167元/吨,而自10月8日以来62%的普氏指数也上涨了约16.5美元。同期,该公司钢铁期货的主力合约也上涨了168元/吨,但基础已经贴水了态,价格比当日的573元/吨现货(PB粉)折价88元/吨,期货一直在密切关注现货的“脚步”。

    其他相关机构的监测数据显示,尽管11月4日双焦点期货价格与现货价格相比大幅上涨,但焦炭1701合约收盘价相对于天津价格为1946元/吨。港口一流的焦炭仓库。水仍然达到每吨50元。焦煤1701合同收盘价为每吨1463元,与山西焦煤仓单价相比。贴水由前一日的约100元/吨提高到约37元/吨的贴水。铁矿石1701合约的收盘价是相对于澳大利亚铅粉的现货价格而言的。贴水约53元/吨,贴水率为10.8%。

    “期货和现货价格的上涨实际上是供给侧改革取得有效成果的体现。期货月度合约的折价状态是对各方干预的一种纠正。”一位期货资深人士指出,按照目前的价格计算,一方面,期货市场商品期货合约的价值已达1万亿元,双边则达2万亿元,日成交额达2800万。 3000万手。与上半年黑货迅速反弹期间的每日最大交易量7,000万相比,每日交易量有所下降,但整个行业的资产规模正在扩大。

    钢厂青睐高品位矿石

    对于当前铁矿石市场的近期上涨,市场普遍认为,市场对铁矿石优质矿石的需求有所增加,但需求增加的原因却有所不同。有一种解释认为,当前铁矿石的增加是由于钢厂焦炭成本高,对中,高档铁矿石的需求迅速增加。对于钢厂而言,使用高品位矿石更具成本效益。加上铁矿石港口库存的历史新高,中高品位铁矿石仍存在结构性短缺,这将推高铁矿石价格。一些分析人士认为,钢厂希望通过增加进入熔炉的铁矿石等级来最大化产量。国投安信期货有限公司分析师曹颖告诉记者,由于钢厂有丰厚的利润,它们通过提高熔炉质量来提高产量。

    根据建银期货的分析师肖伟的说法,有很多因素会影响炼铁过程的成本。对于不同的炉子材料和技术条件,公司将根据特定条件选择不同的方式来最大程度地发挥效益。例如,2016年上半年,中国钢铁工业协会会员中的37家钢铁企业在低焦炭和煤粉价格低位的情况下,积极开展了提高焦炭比,降低煤炭比的行动。差异,并适当增加了焦炭的购买量。随着今年9月份焦炭价格的上涨,今年上半年焦炭比为355.01kg/t,将给企业成本带来巨大压力。因此,即使降低焦炭比的方法多种多样,例如提高熔炼强度,提高风的温度,增加焦炭的碳含量,也可以提高当前炉的等级。炼铁技术得到广泛应用。成本效益的改进明显高于其他方法。

    该行业中还有一些专家指出,当前市场对高品质矿石的需求很高的原因归因于以下事实:对于钢厂而言,提高熔炉质量是一种误解。减少焦炭量。即使对铁矿石进行了提质,其降低的比例也是焦炭比,并且总的钢铁产量也会增加。考虑到焦炭比的降低不如钢产量的增加那么好,因此整体上使用的焦炭的量增加了。因此,钢铁企业提高铁矿石质量的根本原因不是减少焦炭数量而是增加产量。目前,中厚板的利润仍然不错,因此钢厂希望通过增加进入熔炉的铁矿石等级来最大程度地提高产量。这是目前的钢厂繁荣优质矿物的主要原因。此外,今年物流成本的增加使内陆钢厂更倾向于从远处购买优质矿山。

    不建议“过度投机”

    对于今年铁矿石期货等黑基品种的两次上涨,市场上的观点是过度投机引起的,也就是说,当前的上涨并不是对供给之间关系的真实反映。和需求,但这是投机资本过度投机所形成的。

    中国农业大学常青教授在接受采访时说,“过度投机炒作”并不了解期货市场运作的规律性,因此希望期货市场能提价。投机者的热情将对价格进行投机。实际上,期货市场是一个多头和空头游戏,无限制合约的产生且任何投资者都不能操纵的市场。

    他解释说,即使短期入场资金很长,那也是由于一段时间后期货合约的交割特性,即期基准关系导致价格回升,并且出现偏差。点差只会加快生产者,加工者和贸易商的速度。为了获得超出正常利润的超额利润,对冲的力量更有利于企业和其他机构进行风险管理。

    常青强调,期货市场的流动性和资产价格的流动性是两个概念。房地产和股票类别的资产价格加剧了市场泡沫问题,但大宗商品完全由供求关系决定。没有泡沫问题,因为商品不断被消费。 “所谓的资产,即永远存在的资产,例如股票,房地产等,被称为资产价格。资产价格具有泡沫和泡沫破裂的循环,而商品不存在。”他说,期货市场没有人流。性行为过多。相反,如果期货市场缺乏足够的流动性,则其价格发现和对冲功能将不存在。

    市场围绕基本面运行

    今年的I1701合同研究发现,今年4月铁矿石期货市场价格上涨伴随着数量和持仓量的增加。有资金来寻找新的投资目标,这也是4月初的钢铁厂库存。低水平,房地产基础设施和其他下游产业,如短期的热身等因素。

    相比之下,10月中旬之后,铁矿石1701合约上涨,交易量和头寸与上半年大不相同,交易头寸比率也低于2,市场流动性保持在合理的水平。此外,铁矿石投资者结构相对完善,铁矿石交易法人地位约为40%,相当于国际成熟市场。包括钢铁厂,矿山,贸易商和其他产业链在内的各种企业都有期货市场。参加,具有良好的市场深度。其次,诸如中,高品位矿石需求增加等基本因素是铁矿石价格上涨的主要原因。因此,10月份铁矿石市场的上涨受到基本面的支撑。

    在资产短缺的情况下,一些投资机构增加了商品分配。某些期货价格短期内涨幅过快,市场曾经历过热。但是,市场参与者认为,在交易所的监督和监督下,期货市场过度投机的势头得到了遏制,各种品种将继续在基本面附近运行。

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